Efecto de los sesgos de comportamiento en la clasificación de las decisiones de financiación: Por los directores financieros de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Nairobi

Este libro se basa en un estudio realizado para determinar el impacto de los sesgos de comportamiento en la naturaleza y el alcance de las decisiones de financiación tomadas por los gestores financieros. Se exploraron seis sesgos específicos: exceso de confianza de los gestores, exceso de optimismo de los gestores, aversión al arrepentimiento, anclaje, contabilidad mental y conservadurismo. La población del estudio estaba formada por directores financieros de entidades que cotizan en la Bolsa de Valores de Nairobi.Los resultados revelaron que los directivos predispuestos al exceso de confianza, el anclaje y los sesgos de contabilidad mental se inclinaban más por la deuda y los fondos propios que por el capital interno, siendo los fondos propios los más preferidos, seguidos de la deuda y, a continuación, las fuentes internas de capital. Sin embargo, los que tenían un sesgo de exceso de optimismo se inclinaban más por la deuda, seguidos de los fondos propios, y el capital interno ocupaba el lugar más bajo. Por otra parte, los directivos con una predisposición a la aversión al arrepentimiento y al conservadurismo otorgaron una mayor importancia al capital interno y a la deuda que a los recursos propios; el capital interno fue el más preferido, seguido de la deuda y, a continuación, los recursos propios.